고금리 #잉여현금흐름 #FCF #가치평가 #현금흐름표 #주식투자 #거시경제 #성장주리스크 #가치투자 #배당성장주1 고금리 시대, 기업의 잉여현금흐름(FCF)이 주식의 적정 가치를 결정하는 이유 불과 몇 년 전, 제로 금리와 막대한 유동성이 시장을 지배하던 시기에는 '꿈'과 '내러티브'만으로도 기업의 주가가 폭등했습니다. 당장 이익을 내지 못해도, 심지어 매출이 미미해도 미래의 거대한 청사진만 제시하면 투자자들의 자금이 몰려들었습니다. 이른바 주가매출비율(PSR)이나 꿈 대비 주가비율(PDR)이라는 신조어까지 등장하며 적자 성장주들의 전성시대가 열렸습니다. 하지만 거시 경제의 룰이 '고금리 장기화(Higher for Longer)'로 급변하면서 파티는 끝났습니다.자본의 가격(금리)이 비싸진 현재, 시장은 냉혹하게 묻고 있습니다. "그래서 지금 당장, 당신의 기업은 얼마의 진짜 현금을 벌어들이고 있습니까?" 이 질문에 답하지 못하는 기업들의 주가는 처참하게 붕괴하고 있습니다. 이제 우리는 회계 장.. 2026. 5. 28. 이전 1 다음
